{"id":9958,"date":"2022-02-23T11:22:04","date_gmt":"2022-02-23T09:22:04","guid":{"rendered":"https:\/\/page.fachmedien.de\/wordpress\/steuerboard\/?p=9958"},"modified":"2022-02-23T11:22:04","modified_gmt":"2022-02-23T09:22:04","slug":"tax-compliance-praxis-qualifikation-von-preferred-stocks-nach-dem-bfh-urteil-vom-18-05-2021","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/page.fachmedien.de\/wordpress\/steuerboard\/2022\/02\/23\/tax-compliance-praxis-qualifikation-von-preferred-stocks-nach-dem-bfh-urteil-vom-18-05-2021\/","title":{"rendered":"Tax Compliance Praxis: Qualifikation von Preferred Stocks nach dem BFH-Urteil vom 18.05.2021 \u2013 I R 12\/18"},"content":{"rendered":"<div id=\"attachment_9542\" style=\"width: 178px\" class=\"wp-caption alignleft\"><img aria-describedby=\"caption-attachment-9542\" decoding=\"async\" loading=\"lazy\" class=\"size-thumbnail wp-image-9542\" src=\"https:\/\/page.fachmedien.de\/wordpress\/steuerboard\/files\/2021\/03\/Fest_Andre_Portrait-168x112.jpg\" alt=\"\" width=\"168\" height=\"112\" srcset=\"https:\/\/page.fachmedien.de\/wordpress\/steuerboard\/files\/2021\/03\/Fest_Andre_Portrait-168x112.jpg 168w, https:\/\/page.fachmedien.de\/wordpress\/steuerboard\/files\/2021\/03\/Fest_Andre_Portrait-440x293.jpg 440w, https:\/\/page.fachmedien.de\/wordpress\/steuerboard\/files\/2021\/03\/Fest_Andre_Portrait-755x503.jpg 755w, https:\/\/page.fachmedien.de\/wordpress\/steuerboard\/files\/2021\/03\/Fest_Andre_Portrait-768x511.jpg 768w, https:\/\/page.fachmedien.de\/wordpress\/steuerboard\/files\/2021\/03\/Fest_Andre_Portrait-1536x1022.jpg 1536w, https:\/\/page.fachmedien.de\/wordpress\/steuerboard\/files\/2021\/03\/Fest_Andre_Portrait-2048x1363.jpg 2048w, https:\/\/page.fachmedien.de\/wordpress\/steuerboard\/files\/2021\/03\/Fest_Andre_Portrait-451x300.jpg 451w\" sizes=\"(max-width: 168px) 100vw, 168px\" \/><p id=\"caption-attachment-9542\" class=\"wp-caption-text\">StB Andr\u00e9 Fest, Associated Partner bei POELLATH, M\u00fcnchen<\/p><\/div>\n<p>Preferred Stocks sind typische Finanzierungsformen in der Struktur eines ausl\u00e4ndischen Private Equity Fonds. Sie r\u00e4umen ihren Inhabern verschiedene Rechte ein. Derartige \u201eVorz\u00fcge\u201c k\u00f6nnen beispielsweise in der Gewinnverteilung begr\u00fcndet oder im Rahmen der Verteilung des Liquidationserl\u00f6ses gew\u00e4hrt werden. F\u00fcr die deutsche Tax Compliance eines Private Equity Fonds von Relevanz ist deren zutreffende steuerliche Qualifikation. Beteiligungsertr\u00e4ge nach \u00a7 20 Abs. 1 Nr. 1 EStG sind f\u00fcr betriebliche Investoren regelm\u00e4\u00dfig privilegiert (ausgenommen Streubesitzdividenden), wohingegen Zinsertr\u00e4ge nach \u00a7 20 Abs. 1 Nr. 7 EStG voll steuerpflichtige Eink\u00fcnfte darstellen. Zu den Beteiligungsertr\u00e4gen geh\u00f6ren u.a. Dividenden und sonstige Bez\u00fcge aus Genussrechten, mit denen das Recht am Gewinn und Liquidationserl\u00f6s verbunden ist.<!--more--><\/p>\n<p><strong>Kategorien von Finanzinstrumenten<\/strong><\/p>\n<p>Aus der Aufz\u00e4hlung und Abgrenzung der Beteiligungsertr\u00e4ge lassen sich folgende vier Kategorien von Finanzinstrumenten ableiten; der Klammerzusatz beschreibt die Finanzierungsform und die m\u00f6gliche Privilegierung beim betrieblichen Anleger:<\/p>\n<ul>\n<li>Eigenkapital-Finanzinstrumente (Eigenkapital\/privilegiert),<\/li>\n<li>Eigenkapital\u00e4hnliche Finanzinstrumente (Mezzanine\/privilegiert),<\/li>\n<li>Fremdkapital\u00e4hnliche Finanzinstrumente (Mezzanine\/voll steuerpflichtig),<\/li>\n<li>Fremdkapital-Finanzinstrumente (Fremdkapital\/voll steuerpflichtig).<\/li>\n<\/ul>\n<p>Wie ordnen sich Preferred Stocks in die vorstehende Nomenklatur ein? Wie sind die Ertr\u00e4ge aus Preferred Stocks im Inland zu verteuern? Als Grundlage und Ma\u00dfstab soll das BFH-Urteil vom 18.05.2021 \u2013 I R 12\/18 (<a href=\"https:\/\/research.owlit.de\/lx-document\/DB1378687\">DB 2021 S. 2193<\/a>) dienen. Dem vorausgegangen ist das Urteil vom FG N\u00fcrnberg vom 30.01.2018 \u2013 1 K 655\/16.<\/p>\n<p><strong>Typenvergleich zur Qualifizierung<\/strong><\/p>\n<p>In der Beratungspraxis empfiehlt es sich, die Beurteilung des zu pr\u00fcfenden Finanzinstruments in der oben aufgef\u00fchrten Reihenfolge zu erarbeiten. Die Beurteilung selbst erfolgt auf Basis eines sog. Typenvergleichs. Sowohl das ausl\u00e4ndische Rechtsgebilde als auch die konkrete Beteiligungsform des Steuerinl\u00e4nders (hier gehalten \u00fcber einen transparenten ausl\u00e4ndischen Private Equity Fonds) m\u00fcssen gem\u00e4\u00df BFH vom Typ her den Gesellschafts- und Beteiligungsformen gleichen, die \u00a7 20 Abs. 1 Nr. 1 EStG vorsieht. Entscheidend ist eine rechtliche und wirtschaftliche Gesamtw\u00fcrdigung der ma\u00dfgebenden ausl\u00e4ndischen Bestimmungen \u00fcber die Organisation und Struktur der Gesellschaft sowie deren konkrete Ausformung in ihrer Satzung. Hinsichtlich der Rechtsform soll an dieser Stelle als erste Anlaufstelle auf die Betriebst\u00e4tten-Verwaltungsgrunds\u00e4tze (Tabelle 1) verwiesen werden. Die konkrete Beteiligungsform (hier Preferred Stocks) muss \u2013 um als Eigenkapitalinstrument zu qualifizieren \u2013 einer inl\u00e4ndischen \u201eAktie\u201c entsprechen. Daf\u00fcr m\u00fcssen die Preferred Stocks den Anforderungen einer mitgliedschaftlichen Beteiligung gerecht werden, d.h. dem Inhaber gesellschaftsrechtlich veranlagte Verm\u00f6gens- und Verwaltungsrechte einr\u00e4umen.<\/p>\n<p>Typische und zentrale Verm\u00f6gens- und Verwaltungsrechte eines Aktion\u00e4rs sind das Gewinnrecht, das Recht auf die Beteiligung am Liquidationserl\u00f6s und das Stimmrecht auf der Hauptversammlung. Demgegen\u00fcber stehen Pflichten wie die Einlagepflicht oder die Treuepflicht, die ein Handeln zu Ungunsten der Gesellschaft untersagt. Der BFH stellt in diesem Zusammenhang klar, dass die Verm\u00f6gens- und Verwaltungsrechte f\u00fcr inl\u00e4ndische Aktien gesellschaftsrechtlich eingeschr\u00e4nkt werden k\u00f6nnen, ohne deren Qualifikation als \u201eAktien\u201c entfallen zu lassen; z.B. besteht die M\u00f6glichkeit stimmrechtsloser Vorzugsaktien. Ebenso k\u00f6nnen Dividendenbez\u00fcge (Gewinnrecht) als auch die Beteiligung am Liquidationserl\u00f6s Gegenstand besonderer Satzungsbestimmungen sein. Das satzungsbedingte Aufeinanderfallen einer Vielzahl von Einschr\u00e4nkungen wie der Stimmrechtsausschluss nebst dem Ausschluss des Rechts an der Gewinnpartizipation und dem Recht auf einen Liquidationserl\u00f6s k\u00f6nnen aber auch dazu f\u00fchren, dass nach inl\u00e4ndischem Recht eine mitgliedschaftliche Beteiligung zu verneinen ist (vgl. BGH vom 14.07.1954 \u2013 II ZR 342\/53).<\/p>\n<p><strong>Typenvergleich der konkreten Beteiligungsform<\/strong><\/p>\n<p>F\u00fcr die steuerliche Einordnung der Preferred Stocks ist im Ergebnis die detaillierte Pr\u00fcfung der Satzung der emittierenden Gesellschaft von zentraler Bedeutung. Halten die Preferred Stocks im Rahmen einer Gesamtw\u00fcrdigung ausreichend gesellschaftsrechtliche, satzungsbedingte Verm\u00f6gens- und Verwaltungsrechte bereit, so sind diese als Eigenkapital-Finanzinstrument \u2013 mit der Folge der privilegierten Besteuerung der Ertr\u00e4ge \u2013 einzuordnen.<\/p>\n<p>Sind Preferred Stocks ausschlie\u00dflich schuldrechtlich motiviert, d.h. gesellschaftsrechtlich nicht verankert, da sie als Mezzanine Instrument aufgesetzt wurden, schlie\u00dft sich die Einordnung als reines Eigenkapitalinstrument aus. Vielmehr greifen dann die Genussrechtskriterien zur Abgrenzung eines eigenkapital- oder fremdkapital\u00e4hnlichen Finanzinstruments (Anspruch am Gewinn und am Liquidationserl\u00f6s). F\u00fcr eine eigenkapital\u00e4hnliche Einordnung m\u00fcssen beide Kriterien kumulativ vorliegen.<\/p>\n<p><strong>Einordnung in der Tax Compliance Praxis<\/strong><\/p>\n<p>Die Frage in der Tax Compliance Praxis ist im Ergebnis, inwieweit Preferred Stocks als Finanzinstrument \u201egesellschaftsrechtlich\u201c veranlagt oder rein \u201eschuldrechtlicher\u201c Natur sind. Entsprechend ist deren steuerliche Pr\u00fcfung und Einordnung vorzunehmen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Preferred Stocks sind typische Finanzierungsformen in der Struktur eines ausl\u00e4ndischen Private Equity Fonds. Sie r\u00e4umen ihren Inhabern verschiedene Rechte ein. Derartige \u201eVorz\u00fcge\u201c k\u00f6nnen beispielsweise in der Gewinnverteilung begr\u00fcndet oder im Rahmen der Verteilung des Liquidationserl\u00f6ses gew\u00e4hrt werden. 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